《金证研》南边老本中心 芷露/作家 三石 南江 汀鹭/风控成都银行神秘顾客公司

　　2020年9月，南通泰禾化工股份有限公司（以下简称“泰禾股份”）于创业板上市肯求获受理。时期昔日三年多余，泰禾股份却迟迟未通过注册。2022年，其两家子公司先后因超产、未批先建问题被行政处罚。

　　除却上述问题，泰禾股份的上市之路或并抗争坦。一方面，泰禾股份自称业务具备独处性。连络发现，泰禾股份实控东说念主戒指的另一企业或不仅与泰禾股份存相似居品，且与泰禾股份或指标污染。

　　另一方面，高管庞怀林从“老东家”辞职不及一年，即参与泰禾股份中枢期间专利发明。令东说念主综合的是，泰禾股份前五大客户中两名客户或受团结戒指，泰禾股份却并未将其对两客户的销售额合并透露。以上仅是冰上一角，泰禾股份一家供应商仅1东说念主交纳社保，或短少走动才调，却撑起上亿元采购额。

　　一、自称业务独处背后，与关联方演出指标污染异象

　　业务独处性是拟上市企业的基本条目。值得宥恕的是，泰禾股份实控东说念主戒指的另一企业，不仅业务上触及与泰禾股份相似居品，且二者存指标污染异象。

　　1.1 泰禾股份自称业务独处，与实控东说念主戒指企业不存在同行竞争

　　据泰禾股份签署日为2023年9月6日的招股证实书（以下简称“签署于2023年9月6日的招股书”），泰禾股份业务独处于控股激动、试验戒指东说念主过火戒指的其他企业，与控股激动、试验戒指东说念主过火戒指的其他企业间不存在组成紧要不利影响的同行竞争能够显失公道的关联走动。

　　与此同期，签署于2023年9月6日的招股书透露，泰禾股份控股激动、试验戒指东说念主过火嫡支属戒指的其他企业的主要居品与泰禾股份主要居品不同，主要居品也不存在细分商场类似的情形，与泰禾股份不存在同行竞争的情形。

　　然而，上述情形或并非如斯。

　　1.2 四氯丙烯为泰禾股份功能化学品的主要居品，三年一期累计创收超三亿元

　　据签署于2023年9月6日的招股书，泰禾股份主要从事农药居品以及功能化学品的研发、出产和销售。而泰禾股份功能化学品中，四氯丙烯为主要居品。

　　2020-2022年及2023年1-6月，泰禾股份四氯丙烯的产量差异为4，381.07吨、4，853.75吨、7，007.95吨、4，295.22吨，销量差异为1，671.65吨、2，944.1吨、2，744.5吨、1，973.05吨。

　　同期，泰禾股份的四氯丙烯收入差异为5，896.82万元、10，821.92万元、11，623.42万元、8，233.64万元，占泰禾股份同期主营业务收入的比例差异为1.93%、3.03%、2.29%、3.96%。

　　经策画，2020-2022年及2023年1-6月，功能化学品主要居品四氯丙烯累计为泰禾股份创收3.66亿元。

　　值得属意的是，实控东说念主戒指的另一企业在其官网透露的居品清单中，或相似包含四氯丙烯。

　　1.3 上海泰伯为实控东说念主戒指企业，其官网列示的居品清单中相似包含四氯丙烯

　　据签署于2023年9月6日的招股书，限制签署日，上海泰伯死活一火工有限公司（以下简称“上海泰伯”）为泰禾股份试验戒指东说念主田晓宏戒指的企业。

　　而据工信部公开信息，限制查询日为2024年1月9日，网站域名“suntechgreen.com”的ICP备案为沪ICP备2022003450号，审核通过日历为2022年5月5日，摆布单元为上海泰伯。

　　据上海泰伯官网公开信息，限制查询日2024年1月9日，上海泰伯的居品清单中，相似包括了四氯丙烯。

　　换言之成都银行神秘顾客公司，泰禾股份与关联方上海泰伯，居品均触及四氯丙烯，二者是否存在业务类似？而泰禾股份在签署于2023年9月6日的招股书中自称与实控东说念主戒指企业不存在同行竞争情形，又是否真正、可靠？

　　问题尚未终局。

　　1.4 对于联系方式、地址、东说念主员等方面，上海泰伯与泰禾股份或均现类似

　　据签署于2023年9月6日的招股书，限制签署日，上海泰禾国外买卖有限公司（以下简称“上海泰禾买卖”）、上海泰禾化工有限公司（以下简称“上海泰禾化工”）、江西仰立新材料有限公司（以下简称“江西仰立”）、江西天宇化工有限公司（以下简称“江西天宇”）均为泰禾股份存在试验指标业务的子公司。

　　2020-2022年，上海泰禾买卖、上海泰禾化工、江西仰立、江西天宇均纳入泰禾股份合并财务报表鸿沟内。

　　据商场监督措置局数据，2021-2022年，上海泰禾买卖、上海泰禾化工、江西仰立上海分公司、江西天宇上海分公司以及泰禾股份上海分公司的企业联系电话均为021-62398696。

　　而同期，上海泰伯的企业联系电话差异为021-62398696-147、021-62398696。

　　不难发现，2021-2022年，上海泰伯与泰禾股份子公司、分公司的企业联系电话类似。

　　除了联系电话外，上海泰伯的联系邮箱亦曾出现与泰禾股份子公司重合，而邮箱后缀指向泰禾股份域名。

　　据商场监督措置局数据，2020年，上海泰伯的企业电子邮箱为fang_wang@greentechlab.cn。2021-2022年，上海泰伯的企业电子邮箱均为lili_xu@cacch.com。

　　据签署于2023年9月6日的招股书，限制签署日，上海晓明检测期间处事有限公司（以下简称“晓明检测”）为泰禾股份的全资子公司。2020-2022年，晓明检测均为泰禾股份合并鸿沟内的子公司。

　　据商场监督措置局数据，2020年，晓明检测的企业电子邮箱与上海泰伯一致，相似为fang_wang@greentechlab.cn。

　　此外，据签署于2023年9月6日的招股书，限制2023年6月30日，greentechlab.cn、cacch.com为泰禾股份过火子公司抓有的域名，注册时期差异为2015年2月6日、1999年9月21日。

　　不仅如斯，据商场监督措置局数据，2020年，上海泰伯的通讯地址为上海市松江区顺庆路650号2幢101。2021-2022年，其通讯地址为上海市长宁区临虹路365号北5座。

　　据签署于2023年9月6日的招股书，限制2023年6月30日，泰禾股份子公司上海泰禾化工抓有产权证号为沪（2019）松字不动产权第041706号的地皮使用权，而该地皮使用权坐落在松江区九亭镇顺庆路650号2幢101室。

　　此外，签署于2023年9月6日的招股书领路，上海泰禾化工的注册地址及出产指标地址均为松江区九亭镇顺庆路650号2幢101室。

　　据商场监督措置局数据，2020年，上海泰禾化工的通讯地址为上海市松江区顺庆路650号2幢101。

　　据签署于2023年9月6日的招股书，限制2023年6月30日，泰禾股份子公司上海泰禾买卖抓有产权证号为沪（2022）长字不动产权第005914号的房产文凭，该房产坐落于临虹路365号5座101室等。此外，上海泰禾买卖的出产指标地址均为上海市长宁区临虹路365号北5座。

　　据商场监督措置局数据，2021年，上海泰禾买卖的通讯地址为上海市长宁区临虹路365号北区5幢201室。2022年，其通讯地址为上海市长宁区临虹路365号北区5幢。

　　据签署于2023年9月6日的招股书，2020-2022年，在泰禾股份与上海泰伯的关联走动中，泰禾股份均存在朝上海泰伯租借房产，并未存在其朝上海泰伯出租房产。

　　换言之，2020-2022年，由泰禾股份实控东说念主戒指的上海泰伯不仅与泰禾股份过火子公司、分公司共用联系方式，还与泰禾股份过火子公司通讯地址类似，类似场面或均为泰禾股份子公司统共。

　　据上海泰伯官网公开信息，限制查询日2024年1月9日，13*******26为上海泰伯的居品清单中领路的上海泰伯联系方式之一。

　　通过支付宝搜索，限制查询日2024年1月9日，电话号码13*******26的抓有东说念主为吴*芳，对应的支付宝用户称号为“学芳”。通过微信搜索，限制查询日2024年1月9日，电话号码13*******26的微信用户名为“吴*芳（女中）zhefwp”。

　　据签署于2023年9月6日的招股书，上海鋆领企业措置连络有限公司（以下简称“鋆拥有限”）为泰禾聚聚积工抓股平台之一。2020年头至2023年6月30日，吴*芳均为鋆拥有限的结伴东说念主。

　　由此可见，若二者为团结东说念主，则泰禾股份实控东说念主戒指上海泰伯是否还存在与泰禾股份东说念主员混同的情形？

　　即上海泰伯长年与泰禾股份联系方式、地址存类似，且与泰禾股份销售相似居品，泰禾股份的金钱、业务独处性能否保证？犹未可知。

　　二、中枢期间东说念主员从老东家辞职未满一年，即为泰禾股份“孝顺”中枢专利

　　创业板强调三创四新。反不雅泰禾股份，其一项中枢期间对应专利的发明东说念主，系入职当年即参与研发而来。

　　2.1 高管庞怀林2015年4月入职泰禾股份，同庚10月参与中枢期间专利发明

　　据签署于2023年9月6日的招股书，限制签署日，联系我们庞怀林系泰禾股份董事、副总司理、中枢期间东说念主员，任职期限为2022年7月15日至2025年7月14日。资格领路，庞怀林系于2015年4月加入了泰禾股份。

　　据国度常识产权局数据，2015年10月，泰禾股份子公司江西天宇提交了一项名为“一种给与微通说念响应器制备氯丙烷的表率”的发明专利肯求。限制查询日2024年1月9日，该项专利处于专利权保管景象，庞怀林为发明东说念主之一。

　　据签署于2023年9月6日的招股书，泰禾股份的中枢期间包括了氯化期间。而限制2023年6月30日，发明专利“一种给与微通说念响应器制备氯丙烷的表率”系泰禾股份氯化期间对应的专利效能之一。

　　换言之，泰禾股份高管兼中枢期间东说念主员庞怀林，于2015年4月入职泰禾股份后，同庚10月参与了泰禾股份中枢期间联系专利的发明。

　　需要指出的是，庞怀林参与泰禾股份中枢期间专利发明时，从“老东家”辞职未满一年。

　　2.2 2014年12月，庞怀林从湖南化工连络院及湖南海利辞职

　　据签署于2023年9月6日的招股书，2007年1月至2014年12月，庞怀林任湖南化工连络院总工程师、连络员。2009年12月至2014年12月，庞怀林任湖南海利化工股份有限公司（以下简称“湖南海利”）总工程师、副总司理。

　　而据湖南海利2014年年报、2015年年报，2014-2015年，湖南海利的控股激动为湖南海利高新期间产业集团有限公司（以下简称“海利集团”），试验戒指东说念主为湖南省政府国有金钱监督措置委员会。

　　据湖南海利2014年年报，湖南海利1996年上市时，控股激动为湖南化工连络院。后湖南化工连络院全体改制改名为海利集团，原湖南海利等控股企业及参股企业的国有金钱沿途由“海利集团”负责指标，原湖南化工连络院抓有的湖南海利股权相应变更为“海利集团”抓有，变更登记过户手续于2001年4月6日完成。自此，湖南化工连络院不再抓有湖南海利股份。

　　这也意味着，高管庞怀林系从国有出资的湖南化工连络院及湖南海利离任不及一年，便参与泰禾股份中枢期间专利发明。

　　需要指出的是，彼时，湖南海利与泰禾股份均从事农药业务。

　　2.3 庞怀林参与前述专利发明时，湖南海利与泰禾股份均从事农药研发出产及销售

　　据签署于2023年9月6日的招股书，泰禾股份自诞生以来一直专注于农药居品的研发、出产与销售，销售收入主要来自于农药限度。而泰禾股份字据居品用途对主营业务收入进行分类，可分为杀菌剂、除草剂、功能化学品、其他四类，其中其他居品主要为杀虫剂过火他化工居品。

　　据湖南海利2014年年报、2015年年报，湖南海利的主营业务为农药居品、邃密化工居品的研发、出产、销售。2014-2015年，农业农药限度收入占湖南海利营业收入的比例均在90%以上。何况，杀虫剂为湖南海利的主要居品之一。

　　换言之，高管庞怀林在入职泰禾股份并参与中枢期间联系专利前，其“老东家”系国企湖南海利，与泰禾股份均为农药厂商。

　　由上可知，庞怀林从湖南化工连络院及湖南海利处辞职不悦一年，便参与泰禾股份中枢期间联系专利的发明。

　　三、前五大客户中两客户或受团结戒指，销售额未合并透露现疑团

　　拟上市企业应真正、准确地透露联系信息。连络却发现，泰禾股份前五大客户中两客户系受团结戒指，而泰禾股份对两家公司的销售额却分开列示。

　　3.1 泰禾股份透露，2020-2022年先正达、安说念麦均为其前五大客户

　　据签署于2023年9月6日的招股书，2020-2022年及2023年1-6月，先正达均为泰禾股份第一大客户，泰禾股份对先正达的销售金额差异为8.71亿元、6.38亿元、9.21亿元、3.38亿元，占泰禾股份同期营业收入的比例差异为28.47%、17.82%、18.06%、16.05%。

　　同期，安说念麦股份有限公司（以下简称“安说念麦”）差异为泰禾股份第二、第二、第三、第二大客户，泰禾股份对安说念麦的销售金额差异为2.81亿元、4.69亿元、4.66亿元、1.85亿元，占泰禾股份同期营业收入的比例差异为9.2%、13.1%、9.14%、8.78%。

　　据签署于2023年9月6日的招股书，2020-2022年及2023年1-6月，泰禾股份营业收入差异为30.58亿元、35.79亿元、50.99亿元、21.07亿元。

　　经策画，2020-2022年及2023年1-6月，泰禾股份对先正达、安说念麦共计的销售总数差异为11.52亿元、11.07亿元、 13.87亿元、5.23亿元，占其营业收入的比例为37.67%、30.92%、27.2%、24.84%。

　　需要指出的是，先正达与安说念麦或为团结戒指下的企业。

　　3.2 公开信息领路，2020-2022年先正达、安说念麦同受中国化工戒指

　　据签署于2023年9月6日的招股书，泰禾股份对于客户先正达的先容为群众大型跨国农药公司SYNGENTA，于2016年被中国化工集团有限公司（以下简称“中国化工”）收购。

　　据中国化工签署日为2023年3月27日的2023年度第一期超短期融资券召募证实书（以下简称“债券召募书”），2016年2月2日，中国化工和先正达有限公司（以下简称“瑞士先正达”）肃穆坚贞收购公约，商定通过现款神色公开要约收购瑞士先正达100%股权。2017年5月5日，中国化工得回了对瑞士先正达的戒指权，款式收购总金额为430亿好意思元。

　　与此同期，中化工（上海）农业科技股份有限公司（现已改名为先正达集团股份有限公司，以下简称“中农科技”）为中国化工下属的全资子公司。

　　2020年1月，中国化工与中国中化集团有限公司（以下简称“中化集团”）同期发布公告，拟将中农科技改名为先正达集团股份有限公司（以下简称“先正达集团”），中国化工拟将瑞士先正达100%的股份和安说念麦74.02%的股份划转至先正达集团，同期先正达集团拟受让中国中化集团有限公司（以下简称“中化集团”）下属农业板块的主要金钱。同月，中农科技完成工商变更手续，肃穆改名为先正达集团。

　　而据先正达集团签署日历为2023年6月3日的招股证实书（以下简称“先正达招股书”），2020-2022年，安说念麦、瑞士先正达均为先正达集团纳入合并财务报表鸿沟内的子公司。同期，中国化工农化有限公司（以下简称“中化农化”）为先正达集团的控股激动。

　　据中国化工2020-2022年年报，2020-2022年期间，中国化工系中化农化的全资激动。

　　换言之，2020-2022年，泰禾股份客户先正达、安说念麦系同受中国化工戒指的企业。而泰禾股份未将其对两家客户的销售合并策画透露。

　　3.3 按照信披准则第57号条目，受团结实控东说念主戒指的客户应合并策画销售额

　　据现行灵验的2023年发布的《公劝诱行证券的公司信息透露内容与方法准则第57号——招股证实书（2023年改良）》（以下简称“信披准则第57号”）第四十五条，刊行东说念主应透露销售情况和主要客户，包括叙述期各期上前五名客户共计销售额占当期销售总数的比例；向单个客户的销售占比逾越百分之五十的、新增属于前五名客户或严重依赖少数客户的，应透露客户称号或姓名、销售比例；上述客户为刊行东说念主关联方的，应透露居品最终终了销售情况；受团结试验戒指东说念主戒指的客户，应合并策画销售额。

　　综上，泰禾股份签署于2023年9月6日的招股书未将团结戒指下的客户销售额进行合并透露，信息透露质地或该打上问号。

　　四、供应商或短少走动才调，“一东说念主”撑起上亿元采购额

　　财务数据真正性亦是拟上市企业的基本条目。然而，泰禾股份向一家供应商采购上亿元，但走动期间该供应商的社保交纳东说念主数却仅1东说念主，且存在与多家第三方企业联系方式类似。

　　4.1 2020-2022年及2023年1-6月，泰禾股份累计向禾润达采购除草剂制剂逾亿元

　　据签署于2023年9月6日的招股书，2020-2022年及2023年1-6月，泰禾股份向安徽禾润达化工居品有限公司（以下简称“禾润达”）采购金额差异为550.26万元、2，629.31万元、11，701.17万元、3，130.09万元，采购的主要内容为除草剂制剂，用于对外买卖。

　　2022年，禾润达系泰禾股份的第三大供应商。

　　经策画，2020-2022年及2023年1-6月，泰禾股份向禾润达累计采购额达1.8亿元。

　　在与泰禾股份走动期间，禾润达的社保交纳东说念主数仅为1东说念主。

　　4.2 2020-2022年，禾润达的社保交纳东说念主数仅1东说念主

　　据商场监督措置局数据，2020-2022年，泰禾股份供应商禾润达的社保交纳东说念主数均为1东说念主。

　　限制查询日2024年1月9日，2021年2月10日前，禾润达系由当然东说念主杨培花全资抓有。2021年2月10日后，禾润达系由当然东说念主陈素琴全资抓有。

　　而据公开信息，限制查询日2024年1月9日，禾润达历史激动杨培花、现激动陈素琴均并未尝抓股其他企业。

　　换言之，禾润达或不存在由激动戒指的其他企业代缴社保的情形。

　　进一步连络发现，禾润达在与泰禾股份走动期间，还曾与多家企业共用联系方式。

　　4.3 2020-2022年，禾润达与多家企业曾联系方式类似

　　据商场监督措置局数据，2020-2022年，禾润达的企业联系电话为13*******81，企业电子邮箱为545749950@qq.com。

　　而据公开信息，限制查询日2024年1月9日，除禾润达外，还有29家企业使用曾13*******81动作企业联系电话，34家企业曾使用545749950@qq.com动作企业电子邮箱。

　　换言之，与泰禾股份累计走动的禾润达，不仅社保交纳东说念主数仅为1东说念主，且还与多家企业联系方式类似，个中超亿元采购额真正性几何？或该“打上问号”。